Глава 1. Оценка стоимости компании: цели проведения, основные подходы и методы оценки

Определение будущих расходов и доходов компании нефтегазового сервиса Введение к работе Актуальность исследования. По мере развития рыночных отношений необходимость в оценке стоимости компаний постоянно возрастает. Оценка стоимости предприятия необходима не только при купле-продаже бизнеса или его отдельной части, но и при инвестировании, кредитовании, страховании, исчислении налогооблагаемой базы, реструктуризации предприятия и др. Немаловажным является и тот факт, что оценка стоимости позволяет выявлять возможные подходы к управлению предприятием, а также обеспечивать наиболее эффективные пути его развития. Современная экономика характеризуется активным развитием сферы услуг, которая постепенно становится одним из ведущих секторов экономики. В сфере услуг активно действуют компании, оказывающие производственные и профессиональные услуги промышленным предприятиям. Так, нефтегазовый комплекс НТК наряду с предприятиями добычи и переработки нефти и газа, а также транспорта и нефтепродуктораспределения включает еще один важнейший компонент: На практике к оценке стоимости сервисных компаний относительно чаще прибегают при их продаже. Редко оценка подобных предприятий проводится с целью увеличения эффективности их управления. В оценочной деятельности использование традиционных методов для определения стоимости компаний сферы услуг осложняется наличием ряда ограничений, связанных с особенностями данного бизнеса.

Модель оценки стоимости компании: разработка и применение

Путешествие во времени Доходный подход актуален, когда возможно прогнозировать будущие доходы. Он основан на определении стоимости бизнеса или его частей путем расчета текущей стоимости ожидаемой в будущем прибыли. Доход компании является фундаментом установления величины стоимости бизнеса. Предполагаемый доход рассчитывается с учетом имущественного комплекса бизнеса, общеэкономических факторов инфляция, налогообложение, стабильность и пр. Для расчета ожидаемых доходов проводится ретроспективный анализ деятельности компании.

Оценка стоимости бизнеса с применением метода дисконтирования денежных потоков. с применением метода рынка капитала (метода компании-аналога). Основные подходы и методы расчета стоимости нематериальных.

Существует много оценочных мультипликаторов, применяемых при оценке стоимости бизнеса. Их можно разделить на два типа: Из условия задачи можно определить: При оценке стоимости бизнеса для получения более объективных данных рекомендуется применять несколько мультипликаторов одновременно. Средние ставки процента по кредитам, которыми пользуются рассматриваемые фирмы, таковы, что средняя кредитная ставка по оцениваемой компании такая же, что и по компании-аналогу; Сведений о налоговом статусе компаний о налоговых льготах не имеется; - Оцениваемая компания: Для определения обоснованной рыночной стоимости оцениваемой компании методом рынка капитала следует использовать соотношение: Перенесение указанного соотношения на оцениваемую компанию требует его умножения на показатель прибыли оцениваемой компании также до вычета из нее процентов и налогов.

Результат этого перемножения даст по исследуемой компании оценку величины, имеющей ту же структуру, что и числитель в соотношении, которое применялось как база по компании-аналогу, т. Для того чтобы получить искомую обоснованную рыночную стоимость оцениваемой компании, необходимо результат перемножения, описывавшегося выше на шаге 3 решения задачи, уменьшить на величину заемного капитала оцениваемой компании. Таким образом, численно решение задачи выглядит так: Обоснованная рыночная стоимость закрытой компании:

Где можно заказать оценку бизнеса? Увеличение прибыли и поиск новых возможностей — сущностные цели предпринимательства во все времена. При этом сегодня бизнес зачастую сам рассматривается как товар. Инвестировав деньги в компанию, собственники рассчитывают в случае ее продажи получить их обратно в многократном увеличении.

Курсовая работа (п) по теме: Методы оценки стоимости бизнеса мультипликаторов при использовании метода компании-аналога и метода сделок. .. характеристикам объекта оценки, предмету и условиям предполагаемой.

Она необходима по различным причинам — но, так или иначе, каждый руководитель сталкивается с проблемой её проведения. Ведь не зная стоимости достаточно сложно предпринимать какие-либо обоснованные решения по продаже или покупке прав собственника. Говоря более простым языком, стоимость бизнеса является отражением результатов её деятельности. Что понимается под оценкой бизнеса? Фактически, под оценкой бизнеса понимается выполненной следующих задач: Оценка мажоритарного иначе — контрольного, блокирующего пакета акций предприятия.

Это наиболее востребованная задача, которая даёт наиболее полное представление о стоимости бизнеса в целом или стоимости наиболее крупного пакета акций; Оценка миноритарного пакета акций. В данном случае осуществляется оценка одной акции в составе миноритарного пакета; Оценка имущественного комплекса. Особое внимание здесь уделяется оценке активов компании — зданиям, сооружениям, сетям, коммуникациям, земельным участкам, транспортным средствам и оборудованию.

Также осуществляется анализ финансовых потоков предприятия; Оценка акций предприятия, которые котируются на рынке. Это достаточно частный случай, который зачастую сводится к анализу котировок, состояния рынка и определению ставки дисконта.

Оценка стоимости предприятия диплом по экономике , Дипломная из Экономика

Расчета ликвидационной стоимости предприятия 6. Расчета стоимости компании с ликвидируемым бизнесом 7. Чистых активов Доходный подход базируется на принципе ожидания. Применение метода капитализации прибыли включает следующие этапы:

стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих . Метод оценки бизнеса путем расчета дисконтированной стоимости .. Методы оценки: метод компании аналога; метод сделок; метод отраслевых.

К недостаткам данного подхода можно отнести следующие: Под объектами-аналогами оцениваемого предприятия понимается предприятие со схожими экономическими, материальными, техническими условиями, цена которого известна. Точность оценки зависит от качества собранных данных, включающих физические характеристики, время продажи, местоположение, условия продажи и финансирования [2]. Таким образом, особенностью сравнительного подхода к оценке бизнеса является его ориентация на фактические цены купли-продажи аналогичных предприятий или, в случае, если проводится оценка не всего предприятия, цены акций, сформированных на фондовом рынке.

Данный подход целесообразно применять в тех случаях, когда имеется достоверная и достаточная для проведения анализа информация об объектах-аналогах. Точность оценки зависит от качества собранных данных. При сравнительном подходе используются три метода рис. Методы сравнительного подхода Метод компаний-аналогов рынка капитала — при его использовании стоимость бизнеса определяется на основе анализа рыночных цен акций аналогичных компаний.

Метод сделок — при его использовании стоимость бизнеса определяется с учетом цен приобретения контрольных пакетов акций предприятий-аналогов. Метод отраслевых коэффициентов — происходит расчёт предполагаемой стоимость бизнеса на основе отраслевой статистики. К преимуществам сравнительного подхода можно отнести следующие: Можно выделить следующие недостатки сравнительного подхода: Затратный подход применяют в тех случаях, когда имеется достоверная информация, с помощью которой возможно определить затраты на приобретение, воспроизводство либо замещение объекта оценки.

При затратном подходе стоимость бизнеса определяется как стоимость имущества предприятия.

Оценка бизнеса: цели, подходы и методы определения стоимости предприятия

Роль оценочной деятельности в экономике Объекты и субъекты стоимостной оценки Оценка бизнеса сравнительным методом Выбор и расчет ценовых мультипликаторов при использовании метода компании-аналога и метода сделок Определение рыночной стоимости предприятия методом сделок Выбор и расчёт мультипликаторов компаний-аналогов

Оценка стоимости предприятия выступает универсальным показателем В зависимости от состояния и перспектив развития бизнеса расчет стоимости компании в рамках каждого из подходов к оценке конкретные методы оценки. Метод компании-аналога, как правило, применяется в случае, когда.

Мытищи 04 марта Современная оценочная деятельность является многогранной, обладает существенными особенностями, а также элементами относительности. Это, прежде всего, вызвано тем, что понятие рыночной стоимости не имеет однозначного характера. При выборе используемых при проведении оценки подходов следует учитывать не только возможность применения каждого из подходов, но и цели и задачи оценки, предполагаемое использование результатов оценки, допущения, полноту и достоверность исходной информации.

На основе анализа указанных факторов обосновывается выбор подходов, используемых оценщиком. Доходный подход — совокупность методов оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от использования объекта оценки. Доходный подход рекомендуется применять, когда существует достоверная информация, позволяющая прогнозировать будущие доходы, которые объект оценки способен приносить, а также связанные с объектом оценки расходы. В рамках доходного подхода применяются различные методы, основанные на дисконтировании денежных потоков и капитализации дохода.

Как видно из практики оценочной деятельности, затратный подход дает несколько заниженную стоимость, а доходный подход построен на предположениях, и ведет к некоторому завышению результатов оценки. Поэтому в рамках настоящей статьи автор сосредоточился на актуальных методических и методологических вопросах применения сравнительного подхода. Сравнительный подход применяется в тех случаях, когда для анализа цен и характеристик объектов-аналогов информация достоверна и достаточна.

При этом могут применяться как цены совершенных сделок, так и цены предложений. Одной из особенностей сравнительного подхода является ориентация итоговой величины стоимости, с одной стороны, на рыночные цены купли-продажи акций, принадлежащих сходным компаниям; с другой стороны, на фактически достигнутые финансовые результаты. Сравнительный подход предполагает, что ценность собственного капитала фирмы определяется той суммой, за которую она может быть продана при наличии достаточно сформированного рынка.

Тема: Методы оценки стоимости бизнеса

Гражданский Кодекс Российской Федерации. Об оценочной деятельности в Российской Федерации: О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации: Требования к отчету об оценке: Приказом Минэкономразвития России от

стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах; В рамках доходного подхода применяются различные методы, Оценка стоимости предприятия (бизнеса) методом сделок базируется на По своей сути, алгоритм применения метода компании- аналога и.

Первая группа принципов основана на представлениях пользователя собственника. Ключевым критерием стоимости любого объекта собственности является его полезность. Бизнес обладает стоимостью, если может быть полезен реальному или потенциальному собственнику. Полезность для каждого потребителя индивидуальна, но качественно и количественно определена во времени и стоимости.

Однако как общую полезность объекта для собственника в рыночной экономике можно выделить его способность приносить доход. Полезность бизнеса - это его способность приносить доход в конкретном месте и в течение данного периода. Чем больше полезность, тем выше величина оценочной стоимости. Принцип полезности заключается в том, что, чем больше предприятие способно удовлетворять потребность собственника, тем выше его стоимость.

Оценка стоимости бизнеса в РФ (Часть 1)